Bolsa de Valores de Londres Refuerza sus Credenciales Climáticas con la 'Marca de Economía Verde'

Se dice en algunos círculos que hay una pequeña Greta Thunberg escondida en todos nosotros. Los esfuerzos de campaña de la activista medioambiental sueca sobre el cambio climático ciertamente han ganado reconocimiento internacional y columnas de prensa. Pero incluso en los baluartes de la empresa capitalista las cosas están cambiando y rápido, incluyendo en la Bolsa de Valores de Londres (LSE), aunque no necesariamente lo pienses.

Sin duda recordarás las protestas de activistas del cambio climático a principios de año en abril en la City de Londres y otros centros financieros alrededor del mundo. Algunos manifestantes de Extinction Rebellion se tomaron de los brazos y formaron una línea fuera de la sede de la LSE en Paternoster Square, enfrente de la Catedral de San Pablo, pegando sus manos con pegamento a la bolsa de 200 años de antigüedad. Las imágenes fueron dramáticas.

Pero ¿es la LSE (no confundir con la London School of Economics) la culpable o incluso responsable de que las grandes corporaciones carezcan de liderazgo en el frente climático?

Es cierto que el intercambio preeminente en Europa por cotizaciones de empresas y capitalización de mercado de las organizaciones listadas en la bolsa es un símbolo del capitalismo. Bien, no es una caridad (pensar en lo contrario sería ingenuo) y está ahí para hacer dinero. Sin embargo, debe notarse que en 2015 la LSE se convirtió en el primer gran intercambio de valores en lanzar un segmento dedicado a bonos verdes. Avanzando hasta hoy, la inversión sostenible ya no es una actividad de nicho sino una consideración clave para los inversores institucionales, que utilizan criterios ESG e ISR en sus estrategias de inversión.

Sea como sea, los manifestantes saben que cualquier cosa que hagan frente a la Bolsa de Valores, ya sea la LSE, la Bolsa de Nueva York (NYSE), la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) o cualquier otro mega intercambio, es probable que les genere publicidad, lo cual es correcto.

En cierto sentido realmente no importa qué es lo que el intercambio está realmente haciendo. Representa el capitalismo, lo cual es en realidad preciso. Es un lugar donde las empresas obtienen capital. Y como por definición el capitalismo es malo para ellos, en realidad están en el lugar correcto. Además, es difícil protestar frente a otros lugares para obtener capital, como Kickstarter, una de varias plataformas de financiamiento colectivo que existen.

Dicho esto, las estadísticas cuentan su propia historia. Durante los últimos cinco años desde 2014 el tamaño del mercado de fondos verdes listados (capitalización de mercado) en la LSE ha crecido más del 200%, pasando de los 3 mil millones de dólares (mil millones) en 2014 a poco más de 7 mil millones alrededor de 2018 y ahora por encima de 9 mil millones (a partir de abril de 2019 según datos de la LSE, Dealogic, Factset y Morningstar).

A esa fecha límite el número total de fondos verdes cotizados en el intercambio era de 22, que abarcaba exposición a tecnologías y proyectos en energía eólica, solar, almacenamiento de energía y eficiencia.

Se ha recaudado un capital adicional de 6.300 millones de dólares por fondos verdes desde su listado. Estos son hechos contenidos en la guía recién publicada de la LSE sobre "Navegando el panorama de las finanzas verdes" (octubre de 2019), que salió en el momento en que el intercambio anunció una nueva iniciativa, una "Marca de Economía Verde".

Nikhil Rathi, CEO de la LSE y Director de Desarrollo Internacional del LSE Group, comentando en el momento de la Cumbre de Finanzas e Inversión Sostenible en octubre: "Los mercados financieros deben jugar un papel fundamental en la transición hacia una economía más verde y sostenible.

"Estamos comprometidos con jugar nuestra parte", añadió. "Sobre la base de nuestro trabajo con iniciativas del Gobierno del Reino Unido como la Fuerza de Tareas de Finanzas Verdes, que condujo a la creación del Instituto de Finanzas Verdes y el Grupo de Expertos de Alto Nivel de la UE y Grupo de Expertos Técnicos, que desarrolló recomendaciones para la Taxonomía de Financiamiento Verde de la UE".

Estando en el corazón del sistema financiero global, uno pensaría que la LSE está bien posicionada para apoyar la transición hacia una economía sostenible y baja en carbono. La nueva "marca" es el último movimiento en un camino que se remonta a cinco años para un intercambio que es uno de los más antiguos del mundo, habiendo sido originalmente fundado en 1571 como la Royal Exchange.

La nueva guía de 70 páginas que acompaña el lanzamiento oficial de la Marca de Economía Verde en la LSE está diseñada según el intercambio para "ayudar a navegar y hacer uso de las herramientas de finanzas verdes actuales y estimular nuevas ideas".

En su lanzamiento el mes pasado (octubre de 2019) había un total de 74 emisores de capital accionario de Londres (empresas), equivalente a una capitalización de mercado agregada de más de 55 mil millones de libras esterlinas que calificaban para la Marca de Economía Verde en virtud de generar más del 50% de sus ingresos de la economía verde. De este total 38 representaban emisores del Mercado Principal (capitalización de mercado total de 51.700 millones de libras esterlinas) y 36 emisores del AIM (Mercado de Inversión Alternativa) (con una capitalización de mercado total de 3.600 millones de libras esterlinas).

¿Qué es la Marca de Economía Verde?

La Marca de Economía Verde ofrece una solución al desafío de "identificar un universo invertible de acciones de la economía verde" según la LSE. La inversión en estas acciones puede proporcionar a los inversores una exposición amplia, entre sectores e internacional, en lugar de un enfoque mucho más estrecho en, por ejemplo, infraestructura de energías renovables y empresas de tecnología limpia de "juego puro".

Los sectores industriales cubiertos por la economía verde abarcan:

• Generación de Energía
• Equipo de Energía
• Gestión de Energía
• Eficiencia Energética
• Infraestructura Ambiental
• Recursos Ambientales
• Cambio Modal (incluyendo aviación, ferrocarriles, vehículos de carretera y envíos)
• Cambio Operacional (incluyendo finanzas/inversión, comercio minorista/mayorista, propiedad)

¿Cómo funciona la Marca de Economía Verde y cuál es la metodología detrás de ella?

La "Marca" identifica específicamente empresas y fondos cotizados en Londres que generan entre el 50% y el 100% de sus ingresos anuales totales de productos y servicios que contribuyen a la economía verde global como se define en la taxonomía de Ingresos Verdes desarrollada por FTSE Russell, una unidad de la LSE.

El índice de referencia utilizado mide más de 14.000 empresas públicas a nivel mundial en 133 micro-sectores, desde la fabricación de baterías avanzadas y paneles solares hasta la agricultura sostenible y la construcción de defensas contra inundaciones.

Si bien el enfoque establecido del intercambio en la innovación en finanzas verdes se extiende a todos sus mercados, la Marca de Economía Verde para acciones es promocionada por Rathi de la LSE como "aumentar la visibilidad de las empresas y fondos cotizados que impulsan contribuciones ambientales positivas a partir de su actividad comercial".

Hoy, el negocio de la economía verde representa alrededor del 6% de la capitalización de mercado de las empresas cotizadas globales, equivalente a alrededor de 4 billones de dólares. Un número grande, pero claramente hay más camino por recorrer. Aún así, más de 450 empresas en todos los sectores principales se han comprometido a establecer objetivos basados en la ciencia en línea con el Acuerdo de París sobre el cambio climático (COP21).

A nivel mundial, más de 30 billones de dólares en activos bajo gestión (AUM) ahora están vinculados a estrategias de inversión sostenible según la Revisión Global de Inversión Sostenible (2018).

El objetivo central de COP21 fue fortalecer la respuesta global a la amenaza del cambio climático, manteniendo un aumento de la temperatura global en este siglo "muy por debajo" de dos grados Celsius por encima de los niveles preindustriales e impulsar esfuerzos para limitar el aumento de temperatura a 1,5 grados Celsius.

COP26, que será organizada por el Reino Unido y se llevará a cabo en Glasgow en diciembre de 2020, es cuando se medirá el progreso contra los compromisos del Acuerdo de París de noviembre de 2016 y la ciencia más reciente. Es probable que a medida que los hallazgos se retroalimenten al proceso de la ONU (es decir, los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU), habrá un endurecimiento adicional de los objetivos de emisiones.

Y si necesitabas más material de reflexión sobre el debate del cambio climático y cuestiones clave más allá, toma a Halla Tómasdóttir, una antigua candidata a presidenta islandesa y CEO de The B-Team (https://bteam.org/) en Nueva York, un grupo de líderes globales trabajando juntos para transformar los negocios para un mundo mejor cofundado por Sir Richard Branson y Jochen Zeitz, a quien entrevisté para un artículo en Forbes en Londres antes de una conferencia de Liderazgo Internacional de Simmons (http://leadership.simmons.edu/international/) en Dublín a finales de 2018.

Se refirió a los "5 pilares" del liderazgo empresarial más audaz en nuestra conversación. Y en un blog en agosto comentó en relación con la construcción de un futuro mejor y lo que es necesario: "Debemos abordar la crisis climática existencial, los niveles insostenibles de desigualdad y la confianza rota no solo "en casa" en nuestras propias empresas, sino también más allá, en nuestras cadenas de suministro, nuestras industrias, nuestros países, regiones y el mundo en general. El mundo no necesita nada menos de aquellos de nosotros que queremos llamarnos líderes". Carpe diem y esperemos a Glasgow.

Para más información y para descargar la guía de la LSE sobre "Navegando el panorama de las finanzas verdes" ver este enlace: http://www2.lseg.com/sustainablefinance/Guide-to-green-finance/download

Acerca del autor: Roger Aitken es un escritor independiente para varios títulos y ha contribuido a Forbes (www.forbes.com/sites/rogeraitken). Durante varios años trabajó en el FT como escritor de personal en Londres. Ha sido galardonado con un premio de prensa de State Street Institutional (UK) por cubrir cuestiones regulatorias en mercados financieros. Anteriormente trabajó como editor en la LSE dentro del Servicio de Noticias Regulatorias (RNS).

Para la entrevista con Halla Tómasdóttir en Forbes ver www.forbes.com/sites/rogeraitken/2018/11/11/financial-crash-or-not-did-w...