Londoner Börse Verbessert Klimabilanz Mit "Green Economy Mark"

Es heißt in manchen Kreisen, dass in uns allen ein kleiner Greta Thunberg steckt. Die Kampagnentätigkeit der schwedischen Klimaaktivistin für den Klimaschutz hat sich internationale Aufmerksamkeit und Medienberichterstattung verdient. Aber auch in den Hochburgen der kapitalistischen Unternehmung passiert etwas und schnell - auch an der London Stock Exchange (LSE) - auch wenn man das nicht unbedingt erwarten würde.
Sie werden sich zweifellos an die Proteste von Klimaaktivisten im April dieses Jahres erinnern. Die City of London und andere Finanzzentren auf der ganzen Welt erlebten Demonstrationen. Einige Protestierende von Extinction Rebellion reihten sich außerhalb des LSE-Hauptsitzes auf dem Paternoster Square gegenüber der St Paul's Cathedral aneinander, klebten ihre Hände an der über 200 Jahre alten Börse fest. Die Bilder waren dramatisch.
Aber ist die LSE - nicht zu verwechseln mit der London School of Economics - schuldig oder gar verantwortlich dafür, dass große Konzerne bei der Klimafrage führungsschwach sind?
Es stimmt, die prominenteste Börse Europas nach Unternehmensnotierungen und Marktkapitalisierung der dort gelisteten Organisationen ist ein Symbol des Kapitalismus. OK - das ist keine Wohltätigkeitsorganisation (Wunschdenken) und dient dem Geldverdienen. Dennoch sollte beachtet werden, dass die LSE 2015 die erste große Börse war, die ein spezielles Segment für grüne Anleihen startete. Heute angekommen ist nachhaltige Geldanlage keine Nischenaktivität mehr und eine wichtige Überlegung für institutionelle Investoren, die ESG- und SRI-Kriterien in ihren Anlagestrategien einsetzen.
Was auch immer sonst noch, die Protestierenden wissen, dass alles, was sie vor der Börse tun - ob vor der LSE, der New York Stock Exchange (NYSE), der Chicago Mercantile Exchange (CME) oder einer anderen großen Börse - wahrscheinlich mediale Aufmerksamkeit erzeugt, und das stimmt.
In gewisser Weise spielt es wirklich keine Rolle, was die Börse tatsächlich tut. Sie steht für Kapitalismus, was tatsächlich zutreffend ist. Es ist ein Ort, an dem Unternehmen Kapital beschaffen. Und da der Kapitalismus per Definition böse ist, befinden sie sich tatsächlich am richtigen Platz. Außerdem ist es schwierig, vor anderen Orten zu protestieren, an denen Kapital beschafft wird, wie etwa Kickstarter, einer von mehreren Crowdfunding-Plattformen.
Dessen ungeachtet sprechen die Zahlen ihre eigene Sprache. In den letzten fünf Jahren seit 2014 ist die Marktgröße des gelisteten Green-Fund-Markts (Marktkapitalisierung) an der LSE um über 200% gewachsen - von 3 Milliarden Dollar (Mrd.) im Jahr 2014 auf knapp über 7 Mrd. Dollar um 2018 und nun über 9 Mrd. Dollar (Stand April 2019 nach Daten von LSE, Dealogic, Factset und Morningstar).
Bis zu diesem Stichtag betrug die Gesamtzahl der an der Börse gelisteten Green Funds 22, was Zugang zu Technologien und Projekten in Wind-, Solar-, Energiespeicher- und Effizienzanwendungen abdeckt.
Weitere 6,3 Mrd. Dollar an Kapital wurden von Green Funds seit ihrer Notierung aufgebracht. Dies sind Fakten aus dem gerade veröffentlichten LSE-Leitfaden "Navigating the green finance landscape" (Oktober 2019), der gerade veröffentlicht wurde, als die Börse eine neue Initiative ankündigte: eine "Green Economy Mark".
Nikhil Rathi, CEO der LSE und Director, International Development bei der LSE Group, äußerte sich anlässlich des Sustainable Finance and Investment Summit im Oktober: "Finanzmärkte müssen eine zentrale Rolle beim Übergang zu einer grüneren, nachhaltigeren Wirtschaft spielen.
Wir sind bestrebt, unseren Teil dazu beizutragen", fügte er hinzu. "Aufbauend auf unserem Engagement mit Regierungsinitiativen des Vereinigten Königreichs wie der Green Finance Taskforce, die zur Gründung des Green Finance Institute führte, und der High-Level Expert Group und Technical Expert Group der EU, die Empfehlungen für die Green Financing Taxonomy der EU entwickelt hat."
Im Herzen des globalen Finanzsystems sitzt die LSE, so könnte man meinen, gut positioniert, um den Übergang zu einer nachhaltigen, kohlenstoffarmen Wirtschaft zu unterstützen. Die neue "Mark" ist der jüngste Schritt auf einem Weg, der fünf Jahre zurückliegt, für eine Börse, die zu den ältesten der Welt gehört und ursprünglich 1571 als Royal Exchange gegründet wurde.
Der neue 70-seitige Leitfaden, der die offizielle Einführung der Green Economy Mark an der LSE begleitet, ist nach Aussage der Börse dazu konzipiert, "Nutzern zu helfen, aktuelle Green-Finance-Instrumente zu nutzen und neue Ideen anzuregen".
Bei ihrer Einführung letzten Monat (Oktober 2019) gab es insgesamt 74 Londoner Aktienemittenten (Unternehmen) - entsprechend einer Gesamtmarktkapitalisierung von über 55 Mrd. Pfund - die sich für die Green Economy Mark qualifizierten, weil sie über 50% ihrer Einnahmen aus der Grünwirtschaft generierten. Von dieser Summe repräsentierten 38 Main Market-Emittenten (Gesamtmarktkapitalisierung 51,7 Mrd. Pfund) und 36 AIM-Emittenten (Alternative Investment Market) (Gesamtmarktkapitalisierung 3,6 Mrd. Pfund).
Was ist die Green Economy Mark?
Die Green Economy Mark bietet eine Lösung für die Herausforderung der "Identifikation eines investierbaren Universums von Green-Economy-Aktien" nach Aussage der LSE. Investitionen in diese Aktien können Investoren breite, branchenübergreifende und internationale Exposition bieten - eher als einen viel engeren Fokus auf beispielsweise Infrastruktur für erneuerbare Energien und "reine" Clean-Tech-Unternehmen.
Industriebranchen, die von der Grünwirtschaft abgedeckt werden, spannen sich über:
• Energieerzeugung
• Energieausrüstung
• Energieverwaltung
• Energieeffizienz
• Umweltinfrastruktur
• Umweltressourcen
• Modaler Wandel (inkl. Luftfahrt, Eisenbahn, Straßenfahrzeuge und Schifffahrt)
• Operativer Wandel (inkl. Finanzen/Investitionen, Einzelhandel/Großhandel, Immobilien)
Wie funktioniert die Green Economy Mark und welche Methodik liegt ihr zugrunde?
Die "Mark" identifiziert spezifisch in London notierte Unternehmen und Fonds, die zwischen 50% und 100% ihrer gesamten jährlichen Einnahmen aus Produkten und Dienstleistungen generieren, die zur globalen Grünwirtschaft beitragen, wie durch die Green Revenue Taxonomy definiert, die von FTSE Russell, einer Einheit der LSE, entwickelt wurde.
Der verwendete Benchmark misst über 14.000 börsennotierte Unternehmen weltweit über 133 Mikrosektoren hinweg, von der Herstellung von Batterien und Solarmodulen bis zur nachhaltigen Landwirtschaft und zum Bau von Hochwasserschutzanlagen.
Während sich der erklärte Fokus der Börse auf Innovation im grünen Finanzwesen über alle ihre Märkte erstreckt, wird die Green Economy Mark für Aktien von Rathi der LSE als "Steigerung der Sichtbarkeit von notierten Unternehmen und Fonds, die positive Umweltbeiträge aus ihrer kommerziellen Aktivität leisten" angepriesen.
Heute repräsentiert das Grünwirtschaftsgeschäft etwa 6% der Marktkapitalisierung global notierter Unternehmen - entsprechend etwa 4 Billionen Dollar (Bio.). Eine große Zahl, aber klar gibt es noch einen weiten Weg zu gehen. Dennoch haben sich über 450 Unternehmen über alle Hauptsektoren hinweg dazu verpflichtet, wissenschaftlich fundierte Ziele gemäß dem Pariser Abkommen zum Klimawandel (COP21) festzulegen.
Weltweit sind jetzt über 30 Bio. Dollar an verwalteten Vermögenswerten (AUM) an nachhaltige Anlagestrategien gebunden nach der Global Sustainable Investment Review (2018).
Das zentrale Ziel der COP21 war es, die globale Reaktion auf die Bedrohung durch den Klimawandel zu stärken, indem die globale Temperatursteigerung in diesem Jahrhundert "deutlich unter" zwei Grad Celsius über vorindustriellem Niveau gehalten und Bemühungen verfolgt werden, die Temperatursteigerung auf 1,5 Grad Celsius zu begrenzen.
Die COP26, die vom Vereinigten Königreich ausgerichtet und im Dezember 2020 in Glasgow abgehalten wird, ist der Zeitpunkt, an dem Fortschritte gegen die Verpflichtungen des Pariser Abkommens vom November 2016 und die neueste Wissenschaft gemessen werden. Es ist wahrscheinlich, dass mit der Einspeisung der Erkenntnisse in den UN-Prozess (d.h. die UN-Nachhaltigkeitsziele) eine weitere Verschärfung der Emissionsziele folgen wird.
Und falls Sie noch mehr Futter für Gedanken zur Klimawandeldebatte und wichtige Fragen darüber hinaus brauchten, nehmen Sie Halla Tómasdóttir, eine ehemalige isländische Präsidentschaftskandidatin und CEO von The B-Team (https://bteam.org/) in New York, eine Gruppe globaler Führungskräfte, die zusammenarbeiten, um Geschäfte für eine bessere Welt zu transformieren, Mitgründer Sir Richard Branson und Jochen Zeitz, die ich vor einer Simmons International Leadership Conference (http://leadership.simmons.edu/international/) in Dublin im späten 2018 für einen Artikel auf Forbes in London interviewte.
Sie bezog sich auf die "5 Säulen" kühnerer Unternehmensführung in unserer Diskussion. Und in einem Blog diesen August kommentierte sie in Bezug auf den Aufbau einer besseren Zukunft und was nötig ist: "Wir müssen die existenzielle Klimakrise, nicht nachhaltige Ungleichheitsniveaus und zerbrochenes Vertrauen nicht nur 'zu Hause' in unseren eigenen Unternehmen angehen, sondern auch darüber hinaus - in unseren Lieferketten, unseren Branchen, unseren Ländern, Regionen und der Welt insgesamt. Die Welt braucht nichts Geringeres von denen von uns, die sich selbst als Führungskräfte bezeichnen wollen." Carpe diem und auf nach Glasgow.
Weitere Informationen und zum Download des LSE-Leitfadens "Navigating the green finance landscape" siehe diesen Link: http://www2.lseg.com/sustainablefinance/Guide-to-green-finance/download
Über den Autor: Roger Aitken ist ein freiberuflicher Journalist für verschiedene Publikationen und hat zu Forbes beigetragen (www.forbes.com/sites/rogeraitken). Mehrere Jahre lang arbeitete er bei der FT als Redakteur in London. Ihm wurde ein State Street Institutional (UK) Press Prize für die Berichterstattung über regulatorische Fragen auf den Finanzmärkten verliehen. Zuvor arbeitete er als Redakteur bei der LSE im Regulatory News Service (RNS).
Für das Interview mit Halla Tómasdóttir auf Forbes siehe www.forbes.com/sites/rogeraitken/2018/11/11/financial-crash-or-not-did-w...