Après la Crise du Coronavirus : Peut-on Ignorer les Fonds « Orientés ESG » ?

Crise, quelle crise ? La pandémie de coronavirus a certainement créé des perturbations majeures sur les marchés financiers. Il n'y a pas si longtemps que les marchés boursiers atteignaient de nouveaux records. Cela a ramené les choses bien sur terre, les portefeuilles des investisseurs ayant subi un sérieux coup avec des gens qui réévaluent leur appétit au risque d'investissement.

Maintenant, Environnement, Social et Gouvernance (ESG) peut être un peu barbant et ressembler à un sport de niche pour beaucoup en ce qui concerne les critères qui le sous-tendent, mais peut-on l'éviter en tant qu'investisseur ? La réponse courte pourrait bien être « Non », même si en appliquant de tels critères votre univers d'investissement pourrait être réduit.

L'arène ESG, qui a progressé ces dernières années, et l'Investissement Responsable (IR) - une approche globale tenant compte d'aspects importants de l'ESG - ne sont plus l'apanage des « gauchistes porteurs de sandales et mangeurs de lentilles des années 1960 », comme l'a un jour remarqué le conseiller financier Filip Slipaczek.

Morningstar, la société de recherche et de données d'investissement, a rapporté en février que les fonds durables européens ont connu des entrées record de 120 milliards d'euros (132 milliards de dollars) en 2019 et que les fonds en Europe appliquant les critères ESG dans leurs stratégies ont augmenté de 56 % l'année dernière pour atteindre 668 milliards d'euros. Plus de cinquante des 360 fonds lancés l'année dernière avaient un mandat orienté vers le climat et le nombre global de fonds ESG basés en Europe est passé à 2 405 en 2019 (y compris 105 nouvelles offres lancées au Q4).

De plus, l'investissement selon les principes ESG pourrait connaître un nouvel essor du fait de la pandémie de santé, la crise ayant souligné l'importance des risques du marché financier qui relèvent des facteurs ESG - englobant la préparation aux catastrophes et les risques pour la santé.

C'est l'avis de Maarten Bloemen, gestionnaire de portefeuille au Templeton Global Equity Group, qui fait partie de Franklin Templeton, entre autres. Tout comme les perturbations résultant du changement climatique, un « besoin encore plus grand » pour les entreprises et les investisseurs de se concentrer sur les thèmes ESG pourrait désormais être à l'ordre du jour.

Bloemen, qui dirige les efforts d'Investissement Durable (ESG) à la maison d'investissement, a déclaré : « La pandémie a souligné l'importance des facteurs ESG, car nous avons vu des preuves que les entreprises mieux préparées à gérer ces risques surmontent également mieux la crise. Nous pensons que la crise du coronavirus pourrait attirer encore plus d'attention sur ce domaine et apporter plus de flux vers les fonds axés sur l'ESG. »

Citant une forte préparation aux catastrophes, incluant la gestion de la chaîne d'approvisionnement et la planification de la continuité des activités, comme « une caractéristique » de la crise, Bloemen a soutenu que les considérations ESG récemment mises en évidence seront perçues « de manière plus aiguë par les investisseurs ».

Perspective de l'investisseur de détail

Slipaczek, qui est l'un des rares planificateurs financiers agréés triple dans le Royaume-Uni et évalué annuellement selon la norme ISO 22222, remarquant sur le paysage en mai : « Les clients qui possèdent des portefeuilles sélectionnés sur mesure avec une position « surpondérée » dans les fonds éthiques (ESG) ont vu leurs portefeuilles relativement épargner par le récent repli du marché. Les sociétés de fonds à consulter sont Royal London et Liontrust en ce qui concerne les gammes de fonds durables. »

Il a ajouté : « Le client éthique moyen [de détail] chez Slipaczek Chartered Financial Planners avec un portefeuille prédominamment ESG sur mesure a connu une baisse de moins d'environ 10 % sur une période de 12 semaines [jusqu'au 4 mai]. Cela peut être considéré comme favorable par rapport aux indices standard dans ces conditions de marché uniques, imprévues et surréalistes. »

Tandis que d'autres enjeux précédemment relégués au second plan en raison du coronavirus, comme le changement climatique, « reviendront probablement sous les projecteurs, car c'est une question structurelle à long terme qui devra être abordée », a déclaré Bloemen, qui est basé à Toronto et a obtenu une maîtrise en études environnementales de l'Université York.

Reconnaissant les « différentes approches » de l'analyse ESG, il a néanmoins souligné que « surveiller ces questions peut fournir des informations précieuses que les bilans ou autres mesures financières ne révèlent pas et aider à identifier les risques ou vulnérabilités potentiels ». (Remarque : Pour d'autres informations précieuses, on pourrait souhaiter lire « Business Perspective Investing » de Roger Lawson, ancien président de UK ShareSoc).

La crise actuelle mettant en évidence certains de ces facteurs, beaucoup recherchent des opportunités d'investissement potentielles dans le secteur des soins de santé, notamment la course pour développer des vaccins. Mais cela ne s'arrête pas là.

« Le coronavirus a attiré l'attention sur plusieurs enjeux de la catégorie « S » de l'ESG, notamment la stabilité sociale, l'emploi, les infrastructures, la sécurité des données et la protection des employés et des clients - qu'ils interagissent physiquement ou non », a déclaré Bloemen. « Les investisseurs pourraient trouver la force des pratiques ESG dans ce domaine quelque chose à considérer - non seulement au moment où nous traversons la crise actuelle - mais aussi lorsque nous réfléchissons à la prochaine crise potentielle. »

Initiatives de lutte contre le changement climatique - Retardées, non abandonnées

Bien que les initiatives de lutte contre le changement climatique aient pu être retardées, elles ne sont pas « abandonnées » selon le gestionnaire de portefeuille, les entreprises devaient néanmoins s'y préparer. « Il a été beaucoup question de retards ou d'abandon potentiels des initiatives de lutte contre le changement climatique en raison de la crise du coronavirus et des dépenses gouvernementales massives pour combattre les impacts économiques du confinement mondial », a déclaré Bloemen.

« Bien que certaines de ces initiatives seront inévitablement retardées, nous pensons que les gouvernements renouvellent et augmenteront largement les engagements une fois que la crise actuelle diminuera. Ils pourraient même affecter une partie des fonds de relance du coronavirus pour assurer une économie plus durable à long terme. »

De plus, il croyait que les efforts pour combattre le changement climatique pourraient renforcer les industries manufacturière et de la construction, créant ainsi de nouveaux emplois. « En tant qu'investisseurs actifs, nous avons identifié certaines opportunités de valeur potentielle dans les entreprises exposées à une croissance à long terme attrayante liée aux initiatives de lutte contre le changement climatique », a-t-il dit.

Compte tenu de l'importance de l'industrie automobile pour les grandes économies du monde, il a avancé que les gouvernements sont susceptibles de soutenir la croissance des véhicules électriques et de l'énergie propre à l'avenir. Cela comprenait l'expansion de l'infrastructure de recharge des batteries de véhicules électriques (VE). « Nous anticipons également un investissement continu dans l'infrastructure des réseaux intelligents pour intégrer la génération croissante d'énergie propre, ainsi que les rénovations énergétiques des bâtiments commerciaux et résidentiels. »

Il a également noté des preuves de cet élan vers l'énergie propre dans le monde. Par exemple, le Conseil d'État de la Chine a prolongé les subventions au début avril pour les VE jusqu'à 3 525 dollars américains chacun et une exemption de la taxe d'achat de 10 %. Ajoutez à cela le budget récent du Royaume-Uni ciblant les bornes de recharge VE, l'extension des subventions VE et les incitations fiscales ainsi que l'accord vert européen, l'initiative ambitieuse de l'Union européenne pour transformer le bloc des 27 pays en une économie décarbonée.

De tels efforts axés sur l'environnement créent aussi des emplois, ce que soutiennent des recherches de l'Institut des ressources mondiales, qui ont indiqué que pour chaque million de dollars américains investis dans la rénovation de bâtiments, cela crée huit emplois à temps plein aux États-Unis et chaque dollar américain dépensé dans les transports publics génère 4 dollars américains d'activité économique.

Sur les opportunités d'investissement à long terme, Bloemen a révélé : « Notre équipe est enthousiaste à propos des entreprises du secteur des énergies renouvelables, et celles qui fabriquent des pièces pour ces industries. Les développeurs d'énergie solaire, en particulier ceux en Inde et en Chine, ont fait de bons progrès avec leurs pipelines de produits et pourraient offrir une croissance significative des bénéfices pendant plusieurs années. »

La récente débâcle du marché a présenté des « opportunités de croissance plus élevées » dans l'espace des équipements d'énergie solaire selon la maison d'investissement. « Alors que les prix des équipements ont baissé, nous avons vu une augmentation significative des installations solaires, également liée à des facteurs réglementaires et économiques », a-t-il dit. Ils s'attendaient également à une tendance de croissance continue du marché solaire américain (+23 % en 2019 par rapport à 2018). Carpe diem.

Plus d'informations sur l'approche de Franklin Templeton envers l'ESG peuvent être consultées ici.