Weinanlage für Feinschmecker: Verdient diese alternative Anlageklasse inmitten von Marktturbulenzen Beachtung?

Da sich das Coronavirus Mitte März zur Zeit des Verfassens rapide ausbreitet, hat das volle Ausmaß des Risikos für die Weltwirtschaft die Märkte mit selten beobachteter Gewalt getroffen. Die Geschwindigkeit des Ausverkaufs bei Aktien und "riskanten" Anlageklassen wurde nur durch den Anstieg der Preise für sichere Häfen wie U.S. Staatsanleihen (Treasuries) oder Gold übertroffen.

Jetzt ist Bargeld plötzlich König und riskantere Anlageklassen werden gemieden - zumindest vorerst. Wer hätte das vor einigen Monaten gedacht? Wir leben wirklich in volatilen und riskanten Zeiten.

Das Meer aus Rot auf den Handelsbildschirmen in The City zeigt täglich, wie sich die Dinge seit einem Wendepunkt entwickelt haben, nachdem führende Aktienmarktindizes auf der ganzen Welt - vom Dow Jones Industrial Average und S&P500 bis zum FTSE 100 im Vereinigten Königreich, dem CAC40 in Frankreich und dem DAX30 in Deutschland - wieder auf hohe Niveaus zugesteuert waren.

Nehmen Sie den FTSE 100 Index führender börsennotierter Unternehmen als Beispiel: Seit Jahresbeginn (bis 19. März) ist er um fast 2.450 Punkte (ca. 32%) von 7.604,30 am 2. Januar gefallen. Das ist ein massiver Zusammenbruch in nur wenigen kurzen Monaten. Man könnte dies als goldene Gelegenheit zum Aktienkauf jetzt ansehen. Und am Ende des Jahres 2020 werden wir möglicherweise genau das sagen und uns fragen, warum wir nicht mehr Aktien gekauft haben.

Wie immer in einer Marktkrise führen unbekannte Faktoren zu Vermögenspreisverzerrungen sowie extremer Volatilität, was wiederum zu irrationalem Verhalten und mangelnder langfristiger Perspektive führt. Das ist schon vorgekommen und wird wieder vorkommen.

Aber natürlich bietet es wenig Trost für Anleger, die unvorbereitet erwischt wurden, wenn Aktien weltweit in Sachen von zwei Wochen um mehr als 20% gefallen sind, was die schlimmste Woche für globale Märkte seit der Finanzkrise 2008 darstellt und einen der schnellsten Ausverkäufe aller Zeiten.

Feininvestition

"In diesem Zusammenhang wäre es für uns als Weininvestment-Manager der einfache Weg, Investoren zu sagen, dass Wein als Anlageklasse ein sicherer Hafen ist und dass er nicht das Chaos der letzten zwei Wochen erlebt hat, daher ist es eine viel bessere Anlageklasse", sagt Patrick Thornton-Smith, Geschäftsführer des in London ansässigen Cult Wines, das seit 2007 führende Feininvestment-Services anbietet. Das Durchsehen einiger Diagramme, die sich auf diese schwierige jüngste Periode konzentrieren, scheint dies zu bestätigen.

Das sagte, Cult Wines, das heute über 120 Millionen Pfund (ca. 140 Millionen Dollar) an Feininvestment-Vermögen verwaltet und fast eine Million Flaschen Wein verkauft hat, betont, dass sie stark an einen "ausgewogenen, transparenten Ansatz unterstützt durch echte Zahlen und konzentriert auf die lange Frist" glauben - und nicht nur an isolierte wenige Wochen, um unsere Ansichten zu unterstützen oder einen Punkt zu beweisen.

"Die letzten etwa 10 Tage haben uns hervorgehoben und erinnert, dass Anlagerenditen intrinsisch mit Risiko verbunden sind und dass es sich bei erhöhter Volatilität lohnt, ein diversifiziertes Portfolio zu haben, um gegen gewaltige Marktbewegungen abzufedern", fügte Thornton-Smith hinzu, ehemaliger Global Head of Market Development (Exchange Traded Derivatives) bei ICAP's Traiana in The City.

Der Beweis ist in der Tat

Tatsächlich zeigen die Erfahrung und statistische Analysen von Cult Wines, dass Wein als Anlageklasse Diversifizierung bietet, Risiko reduziert und langfristige Renditen als Teil eines Multi-Asset-Portfolios verbessert.

Diese Anlageklasse zeigt sowohl langfristiges Wertsteigerungspotenzial als auch Vermögensschutzcharakteristiken.

Leistung während einer Finanzkrise

Wie schneidet Wein also während eines Finanzcrashs im Vergleich zu anderen Anlageklassen ab? Als Proxy für die aktuelle Situation bietet der Vergleich der historischen Wertentwicklung großer Aktienindizes, Gold und Feinen Weinen während des Zeitraums 2008-2010 und danach einige Einblicke. Die Statistiken zeigen, dass:

• Feiner Wein mit geringerer Korrelation zu den traditionellen Kapitalmärkten den MSCI World Index während der Finanzkrise 2007-2009 übertroffen hat. Er fällt in einem fallenden Markt weniger als andere Klassen.

• Globale Aktienindizes wurden im Jahr 2008 am stärksten beeinträchtigt, während Gold - das als sicherer Hafen gilt - einen positiven Gewinn von 1,6% erzielte.

• Die Preisvolatilität von Feinem Wein ist weitaus gedämpfter als die von Gold oder Aktien.

Was ist mit der Langfristigkeit und dem Vergleich von Anlageklassen?

Langfristig reduziert die Aufnahme von Feinem Wein das Risiko und bietet Diversifizierungsvorteile für ein Portfolio. Darüber hinaus erhöht die Allokation zu Feinem Wein die risikoadjustierten Langfristrenditen eines Portfolios.

Ein Blick auf ein hypothetisches Investment von 100.000 Pfund in vier Beispiele diversifizierter Portfolios zwischen Dezember 2009 und Februar 2020 (nämlich: (1) eine 60%/40%-Mischung aus Aktien/Anleihen; (2) 55%/15%/30% Aktien/Anleihen/Gold; (3) 55%/15%/30% Aktien/Anleihen/Feiner Wein; und (4) 50%/20%/20%/10% Aktien, Anleihen, Gold und Feiner Wein - zeigt, dass die beiden Portfolios, die Feininvestment-Vermögen einschlossen, besser abschnitten als solche ohne solche Exposition.

Dieses Ergebnis war gemäß Daten von Februar 2020 und stammte von Bloomberg, dem World Gold Council, MSCI und der Liv-ex, letztere der globale Marktplatz für den Weinhandel mit über 440 Mitgliedern von Start-ups bis zu etablierten Händlern. Liv-ex versorgt sie mit Daten, Handels- und Logistikdienstleistungen.

Portfolio-Neubewertung

Zu einer Zeit, in der Anleger ihre Portfoliozusammensetzungen neu bewerten, ist es für Cult Wines wichtig, die "Leistungsmerkmale" von Feinem Wein als Ergänzung zu Ihrem Portfolio zu "bekräftigen" und warum jeder diversifizierte Anleger einen Teil seines Geldes in diese Anlageklasse allokieren sollte.

Natürlich könnte man denken, dass sie ein wenig Eigeninteresse bei der Verbreitung dieser Botschaft haben. Aber darüber hinaus ist dies der Fall wegen folgendes:

• Die Investition in Feinen Wein bietet stetige Wertsteigerung im Laufe der Zeit;

• Die Anlageklasse zeigt niedrige Volatilität;

• Eine Vermögensschutz- oder Defensivanlage klasse, besonders in den gegenwärtigen turbulenten Märkten;

• Ein physisches Vermögenswert; und

• Kapitalertragssteuerbefreit (im Vereinigten Königreich und in vielen anderen Steuerjurisdiktionen).

Allerdings könnte man in all diesem Marktchaos und Dead-Cat-Bounces an führenden Aktienmärkten mit Recht argumentieren, dass das Halten von Bargeld im gegenwärtigen Zusammenhang eine bessere Absicherung gegen Volatilität und potenzielle Verluste ist.

Während dies wahr ist, sollte beachtet werden, dass Bargeld nicht an Wert zunimmt und nur attraktiv ist, wenn alle Vermögenswerte fallen, mit dem Ziel, eingesetzt zu werden, wenn sich die Gelegenheit ergibt.

Langfristig hält, Bargeld depreciert auch und erzeugt keine Rendite, besonders in einem Umfeld niedriger Zinssätze, das länger nach Zinskürzungen durch die U.S. Federal Reserve und Bank of England andauern wird.

"Aus all diesen Gründen glauben wir weiterhin, dass Feiner Wein ein einzigartiges Gleichgewicht von Risiko und Belohnung bietet, das in Zeiten wie dieser deutlicher wird", sagte Thornton-Smith.

Der Ex-City-Mann fügte von den Büros der Firma im Clockwork Building in Hammersmith hinzu, das die Themse überblickt: "Wir können nicht vorhersehen, wie weitreichend der gegenwärtige Ausverkauf sein wird, und wir sagen sicherlich nicht, dass es keinen Abwärtsdruck auf globale Weinpreise geben wird."

Er fügte hinzu: "Wir glauben jedoch, dass die bewiesene vergangene Widerstandsfähigkeit dieser Anlageklasse und ihre Fähigkeit, unkorrelierte Renditen über die lange Frist zu erzielen, sie zu einem sehr starken Kandidaten für opportunistische Käufe machen, sollten Preise von Welleneffekten betroffen sein."

Es sollte bedacht werden, dass die Investition in Feinen Wein nicht für jeden etwas ist und realistische Investitionen in der Regel um 10.000 Pfund erfordern. Potenzielle Investoren sollten sich auch der Vorab- und jährlichen Gebühren zur Verwaltung eines Feininvestment-Portfolios bewusst sein und dass dies keine Kurzfristanlage ist.

Weitere Informationen zu Cult Wines und zum Herunterladen eines kostenlosen Leitfadens zur Feininvestition finden Sie unter: www.wineinvestment.com/wine-investment/download-the-guide/

Über den Autor: Roger ist ein freiberuflicher Schriftsteller mit Sitz in London und hat für Forbes sowie The Guardian und The Independent beigetragen. Mehrere Jahre lang arbeitete er bei der Financial Times als Redakteur für B2B-Titel. Ihm wurde ein State Street Institutional (UK) Press Prize für die Berichterstattung über die Regulierungslandschaft in Finanzmärkten verliehen. Zuvor arbeitete er als Redakteur (RNS) an der London Stock Exchange.

Veröffentlichungsdatum: 19. März 2020.